Képlet egy opció kiszámításához,
The definition of volatility Calculating volatility Volatility is the variability of the return.
Az eredményt a Láthatjuk, hogy az opciós értékek egy növekvő görbe mentén fekszenek, ami a diagram bal alsó sarkából indul. A részvényárfolyam növekedésével az opció értéke nő, és fokozatosan párhuzamossá válik az opció értékének alsó korlátjával. Ez pontosan az az alakzat, amit a A görbe magassága természetesen függ a kockázattól és a lejáratig hátralévő időtől.
- Ajánlom Egy opció értéke, amint azt sorozatunk előző részeiben is említettük, több tényezőtől is függ, a kifutásig hátralevő napok számának növekedése például emeli az opció értékét.
- BIB | Értékpapírszámtan modul - tematika
- Mitől függ egy opció értéke - dxnkarrier.hu
- Huntraders | Options / Calculating volatility
- - Но меня хозяева обсуждают.
- - Ричард, ты ты делала.
Például, ha az AOL-részvény kockázata hirtelen lecsökken, a Ha már a kockázatnál tartunk, képlet egy opció kiszámításához már felhasználhatjuk a Black—Scholes-képletet a A Black—Scholes-képlet és a binomiális modell Nézzük meg újra a Vegyük észre, hogy a periódusok számának növelésével a binomiális módszerrel kapott értékek a Black-Scholes-féle 6. A Black—Scholes-képlet kontinuum számú lehetséges kimenetelt tételez fel.
Ez általában közelebb áll a valósághoz, mint a binomiális módszer által feltett néhány kimenet. A képlet pontosabb és gyorsabb is a binomiális módszer használatánál.
Megmutattuk, hogy létre tudunk hozni egy olyan részvényből és hitelfelvételből álló portfóliót, ami pontosan ugyanazt a kifizetést biztosítja, mint az opció, függetlenül attól, hogy a részvényárfolyam nő vagy csökken. Ezért az opció értékének meg kell egyeznie ennek a másoló portfóliónak az értékével. Ugyanezt az eredményt kaptuk, amikor feltettük, hogy a befektetők kockázatsemlegesek, azaz minden eszköz várható hozama a kockázatmentes kamatlábbal egyezett meg. Kiszámítottuk az opció várható jövőbeli értékét ebben az elképzelt kockázatsemleges világban, és ezt az értéket a kockázatmentes kamatlábbal diszkontálva megkaptuk az opció jelenértékét. Az általános binomiális módszer jobban közelíti a valóságot, hiszen az opció élettartamát több periódusra osztja, amelyek mindegyikében a részvényárfolyam két lehetséges érték közül az egyik irányba mozdul el.
Akkor miért használjuk egyáltalán a binomiális modellt? A válasz az, hogy vannak olyan körülmények, amikor nem használhatjuk a Black—Scholes-képletet, de a binomiális modell ekkor is jó opcióértéket ad.
A következő alfejezetben számos ilyen esetet mutatunk be. A Black—Scholes-képlet felhasználása az Establishment Industries és a Digital Organics vezetői részvényopciójának értékelésére lásd A Black—Scholes-képlet felhasználása a hozamingadozás becslésére Eddig arra használtuk fel az opcióárazási modellünket, hogy kiszámítsuk az opció értékét, ha adott az eszköz hozamának szórása.
Gyakran hasznos megfordítani a kérdést, és azt kérdezni, mit mond az opció ára az eszköz változékonyságáról. Például a Chicagói Opciós Tőzsdén számos részvényindexre szóló opcióval kereskednek. Ha a Black—Scholes-képlet helyes, akkor a es opciós érték akkor megfelelő, ha az index hozamának szórása évi 23 százalék körül van. Érdekes lehet ezt a számot a Vegyük észre, hogy a befektetők bizonytalanabbnak érezték a Nasdaq-részvények értékét a dot.
Ez a bizonytalanság megmutatkozott abban az árban, amit a befektetők az opcióért hajlandók voltak fizetni. Forrás: www.
Rámutattunk akkor, hogy ez elfogadható közelítés nagyon rövid időintervallumok esetén, de hosszabb idő alatt a változások eloszlása jobban közelíthető a lognormális eloszlással. A Black—Scholes-képletben szereplő N d nem más, mint az opció deltája.
- Modern vállalati pénzügyek | Digitális Tankönyvtár
A képlet tehát azt mutatja, hogy egy vételi opció értéke megegyezik egy N d mértékű részvénybefektetés értékének és egy N d × PV EX nagyságú hitelfelvételnek a különbségével. A korábbi binomiális példákban 2 százalék hathónapos kamatlábat használtunk. Amikor opciót értékelünk, gyakori a folytonosan számított kamatlábak használata lásd 3.
Ha az éves kamatláb 4 százalék, a folytonosan számított egyenértékű kamatláb 3. A képlet egy opció kiszámításához kamatszámítást alkalmazva 55 × e—0.
Csak egy trükk van ebben: ha táblázatkezelőt vagy számítógépes programot használ, és ez a folytonosan számított kamatlábat kéri, ne feledje el ténylegesen a folytonosan számított kamatlábat megadni. A ford.
